طی چند دهه گذشته، تغییر قابل توجهی در چشم انداز سرمایه گذاری رخ داده است، به طوری که سرمایه گذاری به سبک شاخص به عنوان استراتژی ترجیحی برای بسیاری از سرمایه گذاران در حال ظهور است. این سرمایه گذاران به جای تلاش برای عملکرد بهتر از بازار، به تکرار بازده بازار راضی هستند. تحقیقات گسترده ای که توسط دانشکده وارتون و سایر کارشناسان انجام شده است به طور مداوم نشان داده است که بسیاری از مدیران سرمایه گذاری «فعال» برای انتخاب سرمایه گذاری های موفق کافی برای تضمین هزینه های قابل توجه خود تلاش می کنند. با این حال، ممکن است تعجب کنید که آیا سرمایهگذاری فعال جذابیت بیشتری برای سرمایهگذاران با ارزش خالص دارد که دارای فرصت های انحصاری هستند که برای سرمایهگذاران کوچک تر در دسترس نیست.
مدیریت فعال در ترید چیست؟
مدیریت فعال در ترید به عملکرد نظارت و تصمیم گیری در مورد عملکرد سبد سرمایه گذاری اشاره دارد. این مسئولیت بر عهده یک سرمایه گذار، یک مدیر حرفه ای پول یا تیمی از متخصصان است. هدف اصلی یک مدیر سرمایه گذاری پیشی گرفتن از یک معیار مشخص و در عین حال دستیابی به اهداف دیگری مانند مدیریت ریسک، بهینه سازی مالیات، و پایبندی به استاندارد های زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) است. روش های به کار گرفته شده توسط مدیران فعال ممکن است از نظر نحوه دستیابی به این اهداف متفاوت باشد.
به عنوان مثال، مدیران فعال ممکن است بر تحلیل، تحقیق و پیش بینی سرمایهگذاری تکیه کنند که می تواند شامل ابزار های کمی و همچنین قضاوت و تجربه خود برای تعیین دارایی ها برای خرید و فروش باشد. رویکرد آن ها می تواند از کاملاً الگوریتمی تا کاملاً اختیاری یا ترکیبی از هر دو متغیر باشد.
در مقابل، مدیریت غیر فعال، که به عنوان نمایه سازی نیز شناخته می شود، از قوانین ساده ای پیروی می کند که هدف آن تکرار یک شاخص یا معیار است. طرفداران مدیریت منفعل استدلال می کنند که بهترین نتایج با سرمایه گذاری در دارایی هایی حاصل می شود که منعکس کننده یک شاخص یا شاخص های خاص بازار هستند. آن ها معتقدند که مدیریت منفعل معایب تعصبات انسانی را از بین می برد و در نتیجه عملکرد برتر را به همراه دارد. با این حال، مطالعاتی که مدیریت فعال و غیرفعال را با هم مقایسه می کنند، بحث های جاری را در مورد شایستگی هر رویکرد تداوم بخشیده است.
درک مدیریت فعال در ترید
سرمایهگذارانی که به مدیریت فعال در ترید ایمان دارند، از نسخه های قوی تر فرضیه بازار کارآمد (EMH) پشتیبانی نمی کنند، که استدلال می کند که عملکرد بهتر از بازار در بلندمدت غیرممکن است، زیرا تمام اطلاعات عمومی قبلاً در قیمت سهام منعکس شده است.
کسانی که از این نسخه های EMH حمایت می کنند، اظهار می دارند که انتخاب کنندگان سهام که وقت خود را صرف خرید و فروش سهام می کنند تا از نوسانات مکرر آن ها استفاده کنند، احتمالاً سرمایهگذارانی که صرفاً اجزای شاخص های اصلی را که عملکرد کلی بازار را در طول زمان ردیابی و سپس خریداری می کنند، ضعیف عمل خواهند کرد. با این حال، این دیدگاه اهداف سرمایه گذاری را به یک بعد محدود می کند. مدیران فعال استدلال می کنند که اگر یک سرمایه گذار به چیزی بیش از ردیابی یا عملکرد کمی بهتر از یک شاخص بازار توجه داشته باشد، یک رویکرد مدیریت فعال ممکن است مناسب تر باشد.
مدیران فعال موفقیت خود را با مقایسه عملکرد پرتفوی خود با یک شاخص مدیریت نشده، صنعت یا بخش بازار ارزیابی می کنند. به عنوان مثال، صندوق رشد فیدلیتی بلو چیپ از شاخص رشد 1000 راسل به عنوان معیار خود استفاده می کند. در دوره پنج ساله منتهی به 30 ژوئن 2020، صندوق Fidelity به بازدهی 17.35 درصدی دست یافت، در حالی که شاخص رشد راسل 1000 15.89 درصد افزایش یافت. بنابراین، از نظر سهم فعال، صندوق فیدلیتی در آن دوره پنج ساله 1.46 درصد از معیار خود بهتر عمل کرد.
مدیران فعال علاوه بر موفقیت در دستیابی به سایر اهداف پرتفو، ریسک پرتفو را نیز در نظر می گیرند. این یک تمایز اساسی برای سرمایه گذاران در دوران بازنشستگی است، که بسیاری از آن ها ممکن است نیاز به مدیریت ریسک در بازه های زمانی کوتاه تری داشته باشند.
رویکردهای مختلف مدیریت فعال در ترید ارزهای دیجیتال
مدیران فعال به توانایی خود در تولید سود در بازار سهام با استفاده از استراتژی های مختلف که هدف شان شناسایی سهام کم ارزششده است، اطمینان دارند. این استراتژی ها ممکن است شامل انجام تحقیقات کامل با استفاده از ترکیبی از شاخص های بنیادی، کمی و فنی برای انتخاب آگاهانه سهام باشد. علاوه بر این، مدیران فعال ممکن است از استراتژی های تخصیص دارایی استفاده کنند که با اهداف وجوه آن ها هماهنگ باشد.
بسیاری از شرکت های سرمایهگذاری و حامیان مالی این باور را دارند که میتوان عملکرد بهتری از بازار داشت و بنابراین، مدیران سرمایهگذاری حرفه ای را برای نظارت بر صندوق های مشترک خود استخدام می کنند. این رویکرد به آن ها اجازه می دهد تا خود را با شرایط بازار در حال تغییر وفق دهند و از نوآوری های بی سابقه در بازار های مالی سرمایه گذاری کنند.
مدیریت فعال یا غیر فعال؟
تصمیم بین سرمایه گذاری فعال و غیرفعال نیز می تواند به سرمایه گذاری های خاصی که فرد انتخاب می کند بستگی داشته باشد.
به گفته اسمترز، مدیریت منفعل برای دارایی هایی که به راحتی قابل معامله هستند و شناخته شده هستند، مانند سهام در شرکت های بزرگ ایالات متحده، مؤثر تر است. این به این دلیل است که در حال حاضر اطلاعات زیادی در مورد این شرکت ها در دسترس است، که باعث می شود مدیران فعال نتوانند بینش منحصر به فردی کسب کنند. در این موارد به ندرت باید هزینه مدیریت فعال را پرداخت کنید.
با این حال، در برخی بازار های خاص مانند بازار های نوظهور و سهام شرکت های کوچک، که دارایی ها نقد شوندگی کمتری دارند و افراد کمتری بر آن ها نظارت می کنند، یک مدیر فعال ممکن است بتواند فرصت های پنهان را شناسایی کند.
این موضوع پیچیده ای است، به ویژه برای سرمایه گذاران دارای ارزش خالص بالا که به صندوق های تامینی، صندوق های سهام خصوصی و سایر سرمایه گذاری های جایگزین دسترسی دارند که بیشتر آن ها به طور فعال مدیریت می شوند. شرکت کنندگان در برنامه استراتژی های سرمایه گذاری و مدیریت پورتفولیو، با استراتژی های فعال و غیر فعال و همچنین راهنمایی در مورد نحوه ترکیب مؤثر آن ها برای نتایج بهینه، آشنا می شوند.
مزایا و معایب مدیریت فعال در ترید ارزهای دیجیتال
مدیریت فعال با اشکالاتی همراه است. به طور معمول، وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند، کارمزد بالاتری دارند و در مقایسه با وجوهی که به صورت غیرفعال مدیریت می شوند، مالیات کارآمدی کمتری دارند. سرمایهگذاران اساساً برای تلاش های مستمر مشاوران سرمایهگذاری که در استراتژی های سرمایه گذاری فعال تخصص دارند، و همچنین پتانسیل بازدهی بالاتر از بازار کلی، هزینه می پردازند. بنابراین، برای سرمایه گذارانی که به مدیریت فعال فکر می کنند، بسیار مهم است که بازده واقعی را که پس از حسابداری هزینه های دریافت شده توسط مدیر انتظار دارند، به دقت ارزیابی کنند.
مدیریت فعال در ترید چندین مزیت را برای سرمایه گذاران ارائه می دهد. با استفاده از تخصص، تجربه و قضاوت مدیر صندوق، سرمایه گذاران می توانند از وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند بهره مند شوند. به عنوان مثال، یک مدیر فعال متخصص در صنعت خودرو ممکن است تجربه و دانش گسترده ای در این زمینه داشته باشد، که به آن ها امکان می دهد در گروهی از سهام که به دقت انتخاب شده اند سرمایه گذاری کنند.
یکی از مزیت های کلیدی مدیریت فعال، انعطاف پذیری آن است. برخلاف صندوق های شاخص، صندوق هایی که به طور فعال مدیریت می شوند، آزادی بیشتری در فرآیند انتخاب ارائه میدهند. این انعطاف پذیری به مدیران اجازه می دهد تا تصمیم های سرمایه گذاری استراتژیک بگیرند که ممکن است با صندوق های شاخص امکانپذیر نباشد، که برای مطابقت نزدیک با سرمایهگذاری های شاخص طراحی شده اند.
علاوه بر این، وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند می توانند مزایایی را در مدیریت مالیاتی ایجاد کنند. توانایی خرید و فروش سرمایه گذاری به صورت استراتژیک به مدیران این امکان را می دهد که زیان را با سود جبران کنند و به طور بالقوه بار مالیاتی را برای سرمایه گذاران کاهش دهند.
مدیریت ریسک
مدیران صندوق های فعال این توانایی را دارند که ریسک ها را به شیوه ای چابک تر مدیریت کنند. به عنوان مثال، یک صندوق قابل معامله در مبادلات بانکی جهانی (ETF) ممکن است مجبور باشد تعداد معینی از بانک های بریتانیایی را در پرتفوی خود نگه دارد. با این حال، پس از رای غیر منتظره برگزیت در سال 2016، ارزش آن صندوق احتمالاً کاهش قابل توجهی را تجربه کرد. از سوی دیگر، یک صندوق بانکی جهانی که به طور فعال مدیریت می شود، می توانست دارایی های خود در بانک های بریتانیایی را برای کاهش سطح ریسک تعدیل کند. علاوه بر این، مدیران فعال می توانند از تکنیک های پوشش ریسک مانند فروش کوتاه و مشتقات برای کاهش بیشتر ریسک ها استفاده کنند.
عملکرد مدیریت فعال در ترید
عملکرد مدیران فعال بحث های قابل توجهی را برانگیخته است. نتیجه تلاش آن ها به شدت تحت تأثیر مجموعه خاصی از آمار استناد شده است.
در طول دوره بیش از یک دهه، تا پایان سال 2021، مشخص شد که مدیران فعالی که سرمایه گذاری های خود را در سهام رشد کوچک داخلی تخصیص داده اند، بیشترین احتمال عملکرد بهتر از شاخص را دارند. یک مطالعه جامع نشان داد که 88٪ از مدیران فعال در این دسته خاص قبل از کسر هزینه ها از شاخص معیار خود فراتر رفته اند.
همانطور که میدانیم موفقیت در معاملات بازار ارزهای دیجیتال همانند تمامی حرفه های تخصصی دیگر، نیازمند مهارت و تجربه بسیاری است، با توجه به اینکه بسیاری از افراد زمان کافی برای فراگیری دانش مربوط به فعالیت در بازار را ندارند اما همچنان تمایل به کسب سود از این بازار را به عنوان شغل دوم خود دارند، آرکاکوین با ارائه خدمتی کارآمد برای کمک به این دسته از عزیزان تلاش کرده است.کاربران میتوانند با عضویت در کانال سیگنال ارز دیجیتال آرکاکوین که با اتکا بر تجربه و دانش معامله گران حرفه ای و با تجربه مدیریت میشود، به موفقیت در این بازار دست پیدا کنند. میتوانید از خدمات ما به عنوان چراغ راه مسیر موفقیت خود در این بازار استفاده کنید و در صورت تمایل به سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال ، کپی تریدینگ ارز دیجیتال و یا آموزش ارز دیجیتال در مشهد با مشاورین ما در رابطه با مشاوره سرمایه گذاری در ارز دیجیتال به صورت کاملا رایگان در ارتباط باشید.
سوالات متداول
مدیریت فعال در بورس چیست؟
مدیریت فعال در بازار سهام به تمرین نظارت و اتخاذ تصمیمات استراتژیک در رابطه با سبد سرمایه گذاری توسط یک سرمایه گذار، مدیر پول حرفه ای یا گروهی از متخصصان اشاره دارد. این شامل خرید، نگهداری و فروش فعال دارایی ها در پرتفوی بر اساس شرایط بازار و اهداف سرمایه گذاری است.
نمونه ای از مدیریت فعال در ترید چیست؟
موارد متعددی از مدیریت فعال وجود دارد. یک مثال رایج زمانی است که سرمایه گذار سهامی را خریداری می کند که بازار آن را کمتر از ارزش گذاری کرده است. نمونه دیگر زمانی است که سرمایه گذار سهامی را که بازار بیش از حد ارزش گذاری کرده است تخلیه می کند. مدیریت فعال همچنین می تواند شامل خرید و فروش سهام در پاسخ به رویداد های خبری یا اعلام درآمد باشد.
هدف از مدیریت فعال در ترید چیست؟
مدیریت فعال نقش مهمی در تعیین نحوه تخصیص دارایی های پرتفوی در دسته های مختلف دارایی مانند وجه نقد، اوراق قرضه، سهام، املاک و غیره ایفا می کند. همچنین شامل انجام تجزیه و تحلیل پایداری و ارزیابی عوامل محیطی، اجتماعی و حاکمیتی است.
نقطه مقابل مدیریت فعال چیست؟
مدیریت منفعل به عنوان نقطه مقابل مدیریت فعال عمل می کند، جایی که مدیر سهام و سایر اوراق بهادار را برای یک سبد سهام انتخاب می کند. وجوهی که به صورت منفعلانه مدیریت می شوند، معمولاً در مقایسه با وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند، کارمزد کمتری به سرمایه گذاران تحمیل می کنند.
