آینده بیت کوین در سرمایه گذاری؛ رونق یا رکود؟

بیت کوین که به عنوان قدیمی ترین ارز رمزنگاری شده در سطح جهان شناخته می شود، از زمان راه اندازی خود در سال 2009، مورد توجه علاقه مندان، سرمایه گذاران، کلاهبرداران، و اخیراً نهادهای نهادی و نهادهای نظارتی قرار گرفته است. برای بسیاری از حامیان، آینده بیت کوین نه تنها یک ارز جدید، بلکه یک فناوری انقلابی است که مفهوم ارزهای غیرمتمرکز را معرفی کرده و پایه و اساس یک چشم انداز اقتصادی کاملاً جدید «بازار ارزهای دیجیتال» را ایجاد کرده است. برعکس، برخی افراد آن را فرصتی برای سود مالی سریع می دانستند. در حالی که تعدادی از سرمایه گذاران اولیه با موفقیت به میلیونرهای آینده بیت کوین تبدیل شدند، بسیاری دیگر در تلاش برای پیش بینی نوسانات قیمت بیت کوین با ضررهای قابل توجهی مواجه شدند که اغلب به صدها یا هزاران دلار می رسید. آینده بیت کوین کانون پیش بینی های متعدد قیمت بوده است که برخی از آن ها کاملاً افراطی هستند. کتی وود، مدیرعامل Ark Invest، به ویژه پیش بینی کرد که آینده بیت کوین می تواند تا سال ۲۰۳۰ به ۱.۴۸ میلیون دلار فوق العاده برسد، و اخیراً معتقد است که ممکن است حتی زودتر از آستانه یک میلیون دلاری عبور کند. علاوه بر این، مایکل سیلر، یکی از بنیانگذاران و رئیس MicroStrategy، اظهار داشته است که پیش بینی می کند بیت کوین تا سال 2045 به 13 میلیون دلار برسد. نیکلاس سیبراس، تحلیلگر ارشد در Collective Shift، تاکید می کند که چنین پیش بینی هایی منعکس کننده شگفتی عمومی از صعود سریع آینده بیت کوین است. او می گوید: «تعیین هر هدف قیمتی چالش برانگیز است، زیرا پتانسیل رشد بسته به نرخ پذیرش و تأثیرات بازار خارجی می تواند نامحدود باشد». بیت کوین از زمان قیمت ثبت شده اولیه آن که کمتر از یک سنت بود، به طور قابل توجهی تکامل یافته است. تا 2 اکتبر 2024، ارزش یک بیت کوین تقریباً 61700 دلار بود. همانطور که سایبراس اشاره می کند، چشم انداز رسیدن آینده بیت کوین به طور بالقوه به میلیون ها دلار در هر سکه، «به راستی پیشرفت ما را نشان می دهد.» با این وجود، در حالی که پتانسیل افزایش قابل توجه وجود دارد، احتمال رکودهای شدید به همان اندازه محتمل است.

تاریخچه قیمت آینده بیت کوین

پیدایش بیت کوین در سال 2009 با انتشار کاغذ سفید بیت کوین توسط خالق آن، ساتوشی ناکاموتو اتفاق افتاد. در ابتدا ارزش بیت کوین کمتر از یک سنت بود. سال های شکل گیری بیت کوین با رشد مداوم همراه با افزایش های قیمت قابل توجه، که معمولاً به عنوان «فرود گاوی» شناخته می شود، مشخص شد. یک روند صعودی قابل توجه زمانی رخ داد که قیمت BTC از 4000 دلار به 69000 دلار در نوامبر 2021 افزایش یافت. در 18 ماه بعد، BTC افزایشی را از 16000 دلار به اوج جدید 73000 دلار در ماه مارس تجربه کرد و سپس در حدود 60000 دلار تثبیت شد. با این حال، این دوره همانطور که توسط Sciberras برجسته شده است، بدون چالش نبود. او خاطرنشان می کند: «بین سال های 2014 تا 2017، فورک های بیت کوین متعددی پیشنهاد شد که جامعه بیت کوین را تقسیم کرد.» هارد فورک ها شامل تغییراتی در پروتکل زیربنایی بلاک چین است که به طور موثر دو ارز دیجیتال مجزا ایجاد می کند. این فورک ها نقاط عطف مهمی را در تکامل آینده بیت کوین رقم زدند و گروه های مختلف در جامعه تلاش کردند تا مسیر بیت کوین را تغییر دهند. علیرغم بحث های شدید و فورک های متعدد، بیت کوین ساختار اصلی خود را حفظ کرده است. سایبراس تأکید می کند: «توانایی بیت کوین برای تحمل این تلاش ها برای اصلاح، یک عامل اساسی در جایگاه فعلی آن است که اعتبار و دوام آن را افزایش می دهد.» او می افزاید: «در برابر چالش ها و تلاش های متعددی برای تغییر آن مقاومت کرده است، به طوری که فورک های بیت کوین در حال حاضر تا حد زیادی یادگاری از گذشته هستند و کمتر از ۱٪ از کل سرمایه بازار بیت کوین را تشکیل می دهند.» در ژوئن 2023، بلک راک، بزرگترین شرکت مدیریت دارایی در سطح جهان، برنامه هایی را برای راه اندازی صندوق قابل معامله در مبادلات (ETF) اختصاص داده شده به BTC ارائه کرد. این حرکت به زودی توسط چندین مؤسسه دیگر از جمله WisdomTree و ARK Invest دنبال شد که بلافاصله پس از اعلام BlackRock برنامه های جدید را ارسال کردند یا برنامه های موجود را به روز کردند. تا ژانویه سال جاری، 11 برنامه ETF برای تجارت در ایالات متحده تأیید شد و قیمت بیت کوین را به بیش از 73000 دلار رساند که بالاترین رکورد جدید در تاریخ است. از زمان راه اندازی، این ETF ها برخی از بالاترین جریان های ورودی را در تاریخ ETF جذب کرده اند و آن ها را به عنوان یکی از موفق ترین معرفی های ETF تا به امروز معرفی کرده اند. یکی از جنبه های قابل توجه تاریخچه قیمت بیت کوین، رویداد نصف شدن است که تقریبا هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد و سرعت تولید بیت کوین های جدید را کاهش می دهد. آخرین هاوینگ در 20 آوریل 2024 و همزمان با رسیدن بلاک چین به 840000 بلاک انجام شد. به دنبال این رویداد، نرخ انتشار به 3.125 بیت کوین در هر بلوک کاهش یافته است و در نتیجه نرخ تورم سالانه بیت کوین به زیر 1 درصد رسیده است. طبق گفته Sciberras، قیمت بیت کوین هم یک سال قبل و هم یک سال پس از نصف شدن افزایش قابل توجهی داشته است. بسیاری از سرمایه گذاران رویداد نصف شدن را عاملی حیاتی می دانند که بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد. با این حال، Sciberras در مورد تأثیر آن احتیاط می کند. او می گوید: «هیئت داوران هنوز در مورد قیمت این هاوینگ یا اهمیت این رویداد در طرح بزرگ مسیر قیمت آینده بیت کوین صحبت نمی کنند. از زمان نصف شدن در ماه آوریل، بازار ارزهای دیجیتال رکودی را تجربه کرده است، که بسیاری آن را به حجم معاملات کمتر در ماه های تابستان در نیمکره شمالی نسبت می دهند، زمانی که معامله گران اغلب به تعطیلات می روند. با وجود فروش گسترده تر در بازار کریپتو، قیمت آینده بیت کوین به طور قابل توجهی انعطاف پذیر باقی مانده است و بار دیگر به مرز 70000 دلار نزدیک شده است. در حالی که برخی از سرمایه گذاران این قدرت را به نصف می دانند، Sciberras همچنان شک دارد. نظریه ای وجود دارد مبنی بر اینکه رویداد چهار ساله نصف شدن آنچنان که بسیاری معتقدند مهم نیست و ارتباط آن با چرخه های نقدینگی خارجی چیزی است که آن را کاتالیزوری برای حرکت صعودی قیمت جلوه می دهد.

انتظارات از آینده بیت کوین در نیمه دوم سال 2024 چیست؟

عملکرد آینده بیت کوین در نیمه دوم سال 2024 به طیفی از تأثیرات بالقوه صعودی و نزولی بستگی دارد. عناصر کلیدی مانند پذیرش نهادی، رویداد نصف شدن، تحولات نظارتی و شرایط کلان اقتصاد کلان نقش مهمی در تعیین مسیر قیمت آینده بیت کوین در طول سال 2024 خواهند داشت. در سال 2023، بخش ارزهای دیجیتال به دلیل یک سری اقدامات نظارتی که اعتماد به بازار را تضعیف کرد، با آشفتگی قابل توجهی مواجه شد. نکته قابل توجه، کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) یک اقدام اجرایی مدنی علیه صرافی ارزهای دیجیتال Binance و بنیانگذار آن، Changpeng Zhao (CZ) آغاز کرد. با این وجود، در نوامبر سال گذشته، بایننس با خزانه داری ایالات متحده و وزارت دادگستری (DoJ) به توافق رسید که شامل موافقت CZ برای استعفا از سمت خود به عنوان بخشی از این قطعنامه بود. سایبراس تاکید می کند که مهمتر از همه، بایننس به سوء استفاده از وجوه مشتری متهم نشده است و “در صرافی بانکی را تجربه نکرده است. او اظهار داشت: «این یکی از مطلوب ترین نتایجی بود که بازار می توانست پیش بینی کند، که منجر به افزایش قیمت ارزهای دیجیتال شد.» بایننس نشان دهنده عدم اطمینان قابل توجهی در چشم انداز ارزهای دیجیتال است و با نزدیک شدن به سال 2024، تسویه حساب به عنوان یک شاخص مثبت قابل توجه عمل می کند. علاوه بر این، فدرال رزرو ایالات متحده اخیراً نرخ بهره را 50 واحد کاهش داده است که نشان می دهد بانک مرکزی ممکن است به اوج چرخه افزایش نرخ خود رسیده باشد. Sciberras معتقد است که این می تواند به عنوان یک کاتالیزور برای افزایش بالقوه آینده بیت کوین عمل کند. با تثبیت یا کاهش نرخ بهره، ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین ممکن است گزینه جذابی برای سرمایه گذارانی باشد که به دنبال محافظت از سرمایه خود هستند، به ویژه با توجه به مکانیسم کمبود ذاتی آن؛ به ویژه پس از رویداد نصف شدن چهارم. آخرین اطلاعات از شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) نشان می دهد که تورم در حال نزدیک شدن به ثبات است، زیرا ارقام اخیر نشان می دهد که قیمت کالاها و خدمات ماهانه کاهش یافته است. Sciberras به سرمایه گذاران توصیه می کند که تورم مخارج مصرف شخصی (PCE) را از نزدیک زیر نظر داشته باشند، با توجه به اینکه پاول احتمال افزایش بیشتر نرخ را در صورت شروع دوباره تورم نشان داده است. با تصویب 11 ETF بیت کوین نقطه ای برای تجارت، هجوم قابل توجهی از سرمایه به آینده بیت کوین صورت گرفته است، زیرا نهادهای مدیریتی بیت کوین را برای حمایت از سهام ETF جمع آوری می کنند. از زمان آغاز به کار خود در اوایل ژانویه، ETF بیت کوین بلک راک نزدیک به 22 میلیارد دلار ورودی جذب کرده است، در حالی که سایر ETF ها 16.6 میلیارد دلار اضافی به دست آورده اند. این حرکات سرمایه ممکن است فشار خرید مداومی را برای آینده بیت کوین ایجاد کند، زیرا سرمایه گذاری ها به ETF ها ادامه می یابد و به طور بالقوه منجر به افزایش قیمت بیت کوین در طول سال می شود.

چه چیزی در انتظار آینده بیت کوین است؟

هنگامی که به مسیر آینده بیت کوین فکر می کنیم، دو سناریو اصلی ظاهر می شود: دیدگاه های صعودی و نزولی.

• چشم انداز صعودی

به گفته سایبراس، چشم انداز مثبت آینده بیت کوین ممکن است به انعطاف پذیری یا عدم وجود آن در سیستم های بانکی مرسوم بستگی داشته باشد. سایبراس خاطرنشان می کند: «چالش های مهمی در اقتصاد جهانی وجود دارد، به ویژه با ایالات متحده که با بحران بانکی دست و پنجه نرم می کند و مسئولیت های بدهی را تشدید می کند». در سال 2023 ورشکستگی های بانکی متعددی رخ داد، با این حال بسیاری از مسائل مداومی که منجر به این ورشکستگی ها شد، چشم پوشی می کنند. در صورت تداوم ورشکستگی بانک ها، مداخله دولت ممکن است ضروری باشد که به طور بالقوه منجر به افزایش اقدامات محرک یا چاپ ارز اضافی می شود. چنین اقداماتی می تواند ارزش دلار آمریکا را بیشتر کاهش دهد، یادآور شرایط اقتصادی تجربه شده در طول همه گیری کووید-19. سایبراس می گوید: «در این زمینه، شهرت تثبیت آینده بیت کوین به عنوان یک دارایی قابل اعتماد، منصفانه و انعطاف پذیر با عرضه محدود – که در آن قوانین حاکم به راحتی تغییر نمی کنند – می تواند به طور فزاینده ای جذاب شود. او همچنین افزایش تقاضا برای فضای بلاک در شبکه بیت کوین را که ناشی از پیشرفت های اخیر مانند Ordinals، توکن های BRC-20 و Runes است، به عنوان نشانه های دلگرم کننده برجسته می کند. افزایش تقاضا، همراه با افزایش هزینه های بهره برداری و استخراج، ممکن است نگرانی های مربوط به تامین مالی بلندمدت امنیتی بیت کوین را کاهش دهد. بعلاوه، گسترش روزافزون شبکه لایتنینگ، که تراکنش های سریع تر روی بیت کوین را تسهیل می کند، می تواند بیت کوین را به عنوان یک روش پرداخت بادوام تر و نه صرفاً ذخیره سازی ارزش، قرار دهد. سایبراس می افزاید: «اگر بیت کوین بتواند شتاب خود را حفظ کند و پذیرش خود را در بخش پرداخت افزایش دهد، می تواند کاربرد کلی خود را افزایش دهد و به دارایی های «پول مانند» تبدیل شود و به طور بالقوه به آن اهداف قیمتی بلندپروازانه دست یابد. ما شاهد شاخص های اولیه پذیرش لایتنینگ هستیم، که کل پرداخت ها در شبکه لایتنینگ طی دو سال گذشته 1212 درصد افزایش یافته است. علاوه بر این، لایتنینگ با پشتیبانی رو به رشد بر چالش های توزیع غلبه می کند. سایبراس همچنین تاکید می کند که تایید صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) عامل مهمی است که بر قیمت بیت کوین در سال 2024 تاثیر می گذارد. این پیشرفت نه تنها تقاضا برای خرید فیزیکی بیت کوین را افزایش داده است، بلکه به افزایش قیمت ها کمک می کند، بلکه باعث افزایش قیمت بیت کوین نیز شده است. مشروعیت کلی ارز دیجیتال او خاطرنشان می کند: «این تأییدیه می تواند بین 30 تا 300 میلیارد دلار را به بیت کوین منتقل کند. از اکتبر 2024، ETF های تازه تاسیس در حال حاضر 38.5 میلیارد دلار سرمایه گذاری به سمت ارز دیجیتال پیشرو جذب کرده اند. علاوه بر این، Sciberras به مقررات گزارش دهی دارایی های دیجیتال آتی از هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) اشاره می کند که قرار است در دسامبر 2024 اجرا شود. برای کسانی که به دنبال گنجاندن بیت کوین در ترازنامه خود هستند.

• چشم انداز نزولی

هر سرمایه گذاری دارای ریسک های ذاتی است و بیت کوین نیز از این قاعده مستثنی نیست. Sciberras چندین نگرانی را در مورد ماندگاری طولانی مدت بیت کوین برجسته می کند، به ویژه هنگامی که پاداش بلاک همچنان در حال کاهش است. علاوه بر این، فشار فروش کوتاه مدت ممکن است بر ارزش بازار بیت کوین تأثیر منفی بگذارد. بحث های جاری پیرامون «کتیبه ها» در بلاک چین بیت کوین، که اشکال مختلفی از داده ها مانند ویدیو، فایل های صوتی و متنی را در بر می گیرد، لایه دیگری از پیچیدگی را اضافه می کند. در حالی که Sciberras پتانسیل آن ها را برای ایجاد کارمزدهای پایدار برای پروتکل در طول زمان تشخیص می دهد – به ویژه با افزایش گردش بیت کوین و وابستگی استخراج کنندگان به کارمزد تراکنش ها – او همچنین به نظرات متفاوت جامعه در مورد تأثیر آن ها بر عملکرد شبکه اشاره می کند. یک توسعه دهنده اصلی بیت کوین، Luke Dashjr، کتیبه ها را نوعی هرزنامه می داند و استدلال می کند که آن ها منجر به تراکم شبکه می شوند و فرآیند استخراج و پشتیبانی کلی از شبکه را پیچیده می کنند. این اختلاف دیدگاه ها ممکن است منجر به شکاف ایدئولوژیک در جامعه بیت کوین شود. پیامدهای زیست محیطی و سیاسی نیز با وجود اتکای بیت کوین به منابع انرژی تجدیدپذیر، نگرانی های مهمی را ایجاد می کند. Sciberras خاطرنشان می کند، “انتقادات مداومی در مورد ردپای زیست محیطی بیت کوین وجود دارد، به طوری که کاخ سفید پیشنهاد کرده است تا 30٪ مالیات بر استخراج کنندگان آینده بیت کوین در ایالات متحده اعمال شود. اگر عملیات استخراج بیت کوین همچنان با فشار دولتی در سراسر جهان مواجه شود، می تواند قیمت بازار آینده بیت کوین را به خطر بیندازد. نگران کننده ترین سناریو این است که اروپا تلاش کند ممنوعیت اثبات کار را مجدداً اعمال کند، اقدامی که قبلاً در سال 2022 انجام شده بود اما به سرعت لغو شد. تغییر در احساسات دولت در برابر آینده بیت کوین و ارزهای دیجیتال می تواند قیمت ها را بیشتر کاهش دهد. سایبراس می گوید: “ایالات متحده به طور فزاینده ای نسبت به ارزهای دیجیتال و آینده بیت کوین متخاصم می شود.” علاوه بر این، در صورتی که آینده بیت کوین از طریق پذیرش گسترده، انحصارات ملی ارز را به چالش بکشد، دولت ها ممکن است اقداماتی را برای محدود کردن استفاده از آن انجام دهند، همانطور که قبلاً در کشورهایی مانند چین مشاهده شده است. Sciberras لایحه ای را که اخیراً در ایالات متحده پیشنهاد شده است با هدف گسترش دامنه قانون رازداری بانکی برجسته می کند که تعهدات گزارش دهی دقیق تر را برای تراکنش های ارز دیجیتال، به ویژه آن هایی که شامل کیف پول های بدون میزبانی می شوند، به عنوان یک نگرانی مهم معرفی می کند. او ادعا می کند، «در شکل فعلی، این قانون به شدت مانع بخش ارزهای دیجیتال ایالات متحده خواهد شد.» سرمایه گذاران همچنین از پیامدهای مقررات ضد پولشویی (AML) و مشتری خود را بشناسید (KYC) نگران هستند. Sciberras بر مشکلات خاص مرتبط با اجرای استانداردهای گزارش دهی سختگیرانه برای انتقال به کیف پول های خصوصی و خود میزبان تأکید می کند. او خاطرنشان می کند: «مقررات AML یک نقطه اختلاف اصلی است و می تواند تهدیدی جدی برای صنعت باشد، زیرا دستیابی به انطباق ممکن است بسیار چالش برانگیز باشد.»

افکار نهایی

اگرچه بیت کوین فرصت های قابل توجهی را ارائه می دهد، اما با خطرات قابل توجهی همراه است. سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در بیت کوین، ریسک پذیری و اهداف سرمایه گذاری خود را به طور کامل ارزیابی کنند. مانند هر سرمایه گذاری، انجام تحقیقات مستقل عاقلانه است و در صورت امکان، مشاوره با یک مشاور مالی توصیه می شود. این مقاله هیچ ارز دیجیتال، کارگزار یا صرافی خاصی را تأیید نمی کند، و همچنین به عنوان توصیه ای برای ارزهای دیجیتال یا CFD به عنوان یک دسته سرمایه گذاری عمل نمی کند. ارزهای دیجیتال در استرالیا غیرقانونی باقی می مانند و خطری برای سرمایه شما وجود دارد. معامله در قراردادهای مابه التفاوت (CFD) خطرات بیشتری نسبت به معاملات سنتی سهام دارد، برای اکثر سرمایه گذاران مناسب نیست و احتمال از دست دادن بخشی یا کل سرمایه شما را به همراه دارد. ارزیابی اینکه آیا می توانید قبل از تصمیم به معامله در CFD ها یا ارزهای دیجیتال، از دست دادن وجوه خود را بپردازید یا خیر، و از یک مشاور مالی واجد شرایط راهنمایی بخواهید.