ارزش کل قفل‌ شده (TVL) چیست؟ و مفهوم آن در دیفای

بازار ارزهای دیجیتال روزبه‌روز اهمیت بیشتری پیدا می‌کند و افراد زیادی جذب آن می‌شوند. یکی از راه‌های کسب سود و جلوگیری از ضررهای احتمالی، شناخت مفاهیم و اصطلاحات مرتبط با این بازار است. ارزش کل قفل‌شده (TVL) یکی از مفاهیم مهم در دنیای دیفای است که فهم آن نقش مهمی در تصمیم‌گیری‌های درست دارد.

TVL به زبان ساده مجموع ارزش دارایی‌هایی است که در پروتکل‌های دیفای سپرده‌گذاری شده‌اند. این دارایی‌ها شامل ارزهای دیجیتال، توکن‌ها و سایر ابزارهای مالی‌اند. پیشنهاد می‌کنیم برای توضیحات بیشتر با آرکا کوین در این مقاله همراه باشید.

آشنایی با دیفای (DeFi)

دیفای مخفف عبارت Decentralized Finance به‌معنای امور مالی غیرمتمرکز است. دیفای نوعی سیستم مالی جدید است که بر پایه فناوری بلاکچین ساخته شده است. در این سیستم، نیازی به واسطه‌های مالی سنتی مانند بانک‌ها و مؤسسات مالی وجود ندارد.

دیفای از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کند. قراردادهای هوشمند کدهای کامپیوتری‌اند که به‌صورت خودکار اجرا می‌شوند. این قراردادها تمام قوانین و شرایط یک تراکنش مالی را مشخص می‌کنند.

مزایای دیفای

دیفای مزایای زیادی نسبت به سیستم مالی سنتی دارد. از جمله:

• امنیت بیشتر: دیفای به‌دلیل استفاده از فناوری بلاکچین بسیار امن‌تر از سیستم مالی سنتی است.
• شفافیت بیشتر: تمامی تراکنش‌های دیفای در یک دفترکل عمومی ثبت می‌شوند. این امر باعث افزایش شفافیت در سیستم مالی می‌شود.
• دسترسی بهتر: دیفای دسترسی به خدمات مالی را برای همه افراد، فارغ از موقعیت مکانی یا وضعیت مالی، میسر می‌کند.

کاربردهای دیفای

دیفای کاربردهای مختلفی دارد. از جمله کاربردهای دیفای می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• معاملات مالی: دیفای امکان انجام معاملات مالی مانند خرید و فروش ارزهای دیجیتال را فراهم می‌کند.
• وام‌دهی و وام‌گیری: دیفای امکان وام‌دهی و وام‌گیری را بدون نیاز به بانک‌ها فراهم می‌کند.
• تأمین مالی جمعی: دیفای امکان جمع‌آوری سرمایه از طریق سرمایه‌گذاران خرد را فراهم می‌کند.
• بیمه: دیفای امکان ارائه خدمات بیمه بدون نیاز به شرکت‌های بیمه سنتی را فراهم می‌کند.

دیفای یک فناوری نوظهور است که هنوز در حال توسعه است. با این حال، پتانسیل زیادی برای تغییر سیستم مالی جهانی دارد.پیش‌بینی می‌شود دیفای در آینده کاربردهای بیشتری پیدا کند و نقش مهم‌تری در امور مالی جهانی ایفا کند.

مفهوم ارزش کل قفل‌شده (TVL) چیست؟

TVL مخفف عبارت Total Value Locked است و به‌معنای مجموع ارزش دارایی‌هایی است که در پروتکل‌های دیفای سپرده‌گذاری شده‌اند. این دارایی‌ها می‌توانند شامل ارزهای دیجیتال، توکن‌ها و سایر ابزارهای مالی باشند. TVL به زبان ساده، میزان پول و ارزهای دیجیتالی است که مردم در پروتکل‌های دیفای سپرده‌گذاری می‌کنند. هرچه TVL یک پروتکل دیفای بیشتر باشد، نشان‌دهنده این است که مردم بیشتر از آن پروتکل استفاده می‌کنند و به آن اعتماد دارند.

TVL به زبان ساده، میزان پول و ارزهای دیجیتالی است که مردم در پروتکل‌های دیفای سپرده‌گذاری می‌کنند. هرچه TVL یک پروتکل دیفای بیشتر باشد، نشان‌دهنده این است که مردم بیشتر از آن پروتکل استفاده می‌کنند و به آن اعتماد دارند، به‌طور مثال، TVL یک شاخص مهم برای ارزیابی محبوبیت و استفاده از پروتکل‌های دیفای است.

افزایش TVL نشان‌دهنده این است که افراد بیشتری از آن پروتکل دیفای استفاده می‌کنند و محبوبیتش افزایش یافته است. TVL می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا پروتکل‌های دیفای با پتانسیل سودرسانی بیشتر را شناسایی کنند.

پروتکل‌هایی که TVL بالایی دارند، معمولاً محبوب‌تر و موفق‌ترند.فرض کنید پروتکل دیفای A دارای TVL 100 میلیون دلار است. این بدان معناست که مردم در مجموع 100 میلیون دلار در این پروتکل سپرده‌گذاری کرده‌اند. اگر TVL این پروتکل به 200 میلیون دلار افزایش یابد، نشان‌دهنده این است که مردم بیشتر از آن استفاده می‌کنند و به آن اعتماد بیشتری دارند.

روش محاسبه ارزش کل قفل‌شده

برای محاسبه TVL یک پروتکل دیفای، باید ارزش کل دارایی‌هایی را که در آن پروتکل سپرده‌گذاری شده‌اند، جمع کرد. این دارایی‌ها می‌توانند ارزهای دیجیتال، توکن‌ها و سایر ابزارهای مالی باشند. باید قیمت بازار دارایی‌های سپرده‌گذاری شده را نیز در نظر گرفت. به‌طور مثال، اگر یک پروتکل دیفای یک میلیون توکن DAI در سپرده‌گذاری خود داشته باشد و قیمت بازار DAI در آن زمان 100 دلار باشد، TVL این پروتکل 1 میلیارد دلار خواهد بود.

در برخی موارد، ارزش سپرده‌‌ها با فرمول پیچیده‌تر محاسبه ‌می‌شود. به‌طور مثال، اگر یک پروتکل دیفای دارای یک استخر نقدینگی باشد باید ارزش کل دارایی‌های سپرده‌گذاری‌شده در استخر را محاسبه کرد. این کار معمولاً با استفاده از فرمول‌های ریاضی انجام می‌شود.

چرا ارزش کل قفل‌شده (TVL)  برای دیفای مهم است؟

سرمایه‌گذاران دیفای در توکن‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند، امیدوار به دریافت سود از فروش آن‌ها در آینده. با این حال، بسیاری از این انتظارات به واقعیت تبدیل نمی‌شود و سرمایه‌گذاران ممکن است با ضررهای مالی مواجه شوند.

هرچه ارزش TVL یک پروژه بیشتر باشد، نشان‌دهنده این است که افراد بیشتری به آن پروژه اعتماد دارند و در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند. این امر می‌تواند نشانه‌ای از محبوبیت و موفقیت یک پروژه باشد. فرض کنید یک پروژه دیفای به نام “A” وجود دارد که در آن مردم می‌توانند ارزهای دیجیتال مختلف را سپرده‌گذاری کنند. در حال حاضر، ارزش کل دارایی‌های سپرده‌گذاری شده در این پروژه 100 میلیون دلار است. این بدان معناست که مردم در مجموع 100 میلیون دلار در این پروژه سپرده‌گذاری کرده‌اند.اگر ارزش TVL این پروژه به 200 میلیون دلار افزایش یابد، نشان‌دهنده این است که افراد بیشتری به این پروژه اعتماد پیدا کرده‌اند و در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند. این امر می‌تواند نشانه‌ای از محبوبیت و موفقیت بیشتر این پروژه باشد.

پلتفرم‌های دیفای برای ارائه خدمات مالی غیرمتمرکز به سرمایه به شکل نقدینگی یا وثیقه نیاز دارند. TVL در یک پلتفرم دیفای نه تنها نشان‌دهنده ارزش دارایی‌های موجود در پروتکل است، بلکه جذابیت پلتفرم برای کاربران را نیز تعیین می‌کند.با افزایش رواج و ارزش دیفای (DeFi) در عالم ارزهای دیجیتال، شاخص ارز کل قفل شده به یک معیار ضروری برای سرمایه‌گذاران تبدیل شده است که تمایل دارند بررسی کنند که آیا کل اکوسیستم دیفای در وضعیت سالمی قرار دارد و آیا سرمایه‌گذاری در آن ارزش دارد یا خیر.

نحوه محاسبه TVL در پروتکل‌های مختلف دیفای

روش محاسبه TVL در پروتکل‌های مختلف دیفای ممکن است متفاوت باشد. به‌طور مثال، در پروتکل‌های وام‌دهی، TVL معمولاً با جمع‌آوری ارزش کل وام‌های اعطایی و ارزش کل سپرده‌های کاربران محاسبه می‌شود. در پروتکل‌های استخر نقدینگی، TVL معمولاً با جمع‌آوری ارزش کل دارایی‌های سپرده‌گذاری شده در استخر محاسبه می‌شود.

نکات مهم در مورد محاسبه TVL

• TVL یک شاخص کلی است و نمی‌تواند نشان‌دهنده عملکرد دقیق یک پروتکل دیفای باشد.
• TVL می‌تواند تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال، تغییرات در مقررات و حوادث امنیتی تغییر کند.

ارزش کل قفل‌شده (TVL) در چه پایگاه‌هایی موجود است؟

برای بررسی TVL یک پروژه دیفای، می‌توانید از منابع زیر استفاده کنید:

• وب‌سایت پروژه‌های دیجیتال: معمولاً پروژه‌های دیجیتال در وب‌سایت خود، اطلاعات مربوط به TVL را منتشر می‌کنند.
• دیفای پالس (DeFi Pulse): برای بررسی TVL یک پروژه دیفای در وب‌سایت DeFi Pulse، باید مراحل زیر را طی کنید:
  1. به صفحه اصلی وب‌سایت DeFi Pulse مراجعه کنید.
  2. در قسمت “Projects”، نام پروژه مورد نظر خود را جستجو کنید.
  3. در صفحه مربوط به پروژه، مقدار TVL پروژه را مشاهده خواهید کرد.

  علاوه بر این، می‌توانید با استفاده از فیلترهای موجود در صفحه اصلی وب‌سایت DeFi Pulse، TVL پروژه‌های مختلف را بر اساس معیارهای مختلف مانند زنجیره، نوع پروژه یا بازدهی فیلتر کنید.به عنوان مثال، برای بررسی TVL پروژه‌های دیفای در زنجیره اتریوم ، می‌توانید از فیلتر “Chain” استفاده کنید. برای بررسی TVL پروژه‌های دیفای که بازدهی بالایی دارند، می‌توانید از فیلتر “APY” استفاده کنید.

• دیفای لیاما (DeFi Llama): این وب‌سایت یکی از معتبرترین منابع برای بررسی میزان TVL زنجیره‌های دیفای است.

  تمام مراحل استفاده از این وبسایت، شبیه DeFi Pulse است. وب‌سایت DeFi Llama اطلاعاتی از این قبیل را در اختیار شما قرار می‌دهد: تعداد پروژه‌های فعال، حجم معاملات و بازدهی میانگین در هر زنجیره، نرخ سود، قیمت توکن‌ها و حجم معاملات پروژه‌ها.

• دی‌بنک (DeBank): یک پلتفرم دیفای است که شامل یک کیف پول دیفای، یک داشبورد دیفای و فهرست جامعی از راهنمای دیفای است.
  کیف پول دیفای دی‌بنک به کاربران امکان می‌دهد تا ارزهای دیجیتال خود را ذخیره، ارسال و دریافت کنند. این کیف پول از چندین زنجیره بلاک‌چین پشتیبانی می‌کند، از جمله اتریوم، سولانا، آوالانچ و بی‌ان‌بی.
  در داشبورد دیفای دی‌بنک کاربران  فعالیت‌های خود را ردیابی می‌کنند و به اطلاعات مختلفی از جمله ارزش کل قفل شده (TVL)، نرخ سود، حجم معاملات دسترسی دارند.
  فهرست جامع راهنمای دیفای نیز  شامل اطلاعات مختلفی است، از جمله: توضیحات پروژه، تیم توسعه‌دهنده، مدل کسب‌وکار و غیره.

• کوین‌گکو (CoinGecko): این وبسایت علاوه بر ارزش کل قفل شده (TVL) اطلاعات متنوعی در مورد ارزهای دیجیتال، از جمله قیمت، حجم معاملات، ارزش بازار و غیره ارائه می‌دهد. برای بررسی TVL کافی است:
  1. به صفحه اصلی وب‌سایت مراجعه کنید.
  2. در قسمت “DeFi”، روی گزینه “TVL” کلیک کنید.
  3. در صفحه مربوط به TVL، مقدار TVL در دیفای را مشاهده خواهید کرد.

حتماً در نظر داشته باشید که روش‌های محاسبه TVL متفاوت است. بنابراین، ممکن است مقدار TVL  متفاوت باشد.

کدام ارزهای دیجیتال بالاترین ارزش کل قفل‌شده (TVL) را دارند؟

بر اساس آخرین داده‌های وب‌سایت DeFi Llama در تاریخ 6 ژانویه 2024، ارزهای دیجیتال با بالاترین ارزش کل قفل‌شده (TVL) به شرح زیرند:

همان‌طور که مشاهده می‌کنید، اتریوم در صدر جدول قرار دارد. این امر به دلیل محبوبیت بالای اتریوم به‌عنوان یک پلتفرم دیفای است. سولانا و آوالانچ نیز به‌دلیل سرعت و کارایی بالای خود، از محبوبیت زیادی در بین کاربران دیفای برخوردارند.

حتماً توجه کنید که TVL ممکن است حتی در عرض چند ساعت تغییر کند. به همین دلیل، هنگام تحلیل پروژه‌های دیفای باید شاخص سرمایه قفل شده را آپدیت کنید.

سؤالات متداول

آیا TVL می‌تواند برای پیش‌بینی قیمت‌های ارزهای دیجیتال استفاده شود؟

خیر. TVL شاخصی کلیدی برای اندازه‌گیری رشد و محبوبیت پروژه‌های دیفای است و نمی‌تواند برای پیش‌بینی قیمت‌های ارزهای دیجیتال استفاده شود.

TVL چه کاربردی دارد؟

برای اندازه‌گیری رشد و محبوبیت و نیز ارزیابی پروژه‌های دیفای استفاده می‌شود.

آیا شاخص سرمایه قفل شده واقعاً کاربردی است؟

TVL ابزاری مهم برای ارزیابی پروژه‌های دیفای است. با این حال، به‌تنهایی نمی‌تواند نشان‌دهنده عملکرد دقیق یک پروژه دیفای باشد. عوامل دیگری مانند تیم توسعه‌دهنده، مدل کسب‌وکار و امنیت پروژه نیز باید در نظر گرفته شوند. ضمن اینکه استفاده از عوامل دیگری مانند تحلیل فاندامنتال‌ برای تحلیل بازار می‌تواند به تصمیم‌گیری بهتر در معاملات کمک کند.

چه عواملی بر TVL تأثیر می‌گذارند؟

نوسانات بازار ارزهای دیجیتال، نرخ سود ارائه شده توسط پروتکل‌های دیفای، امنیت پروژه‌های دیفای و تبلیغات و آگاهی عمومی از دیفای